3、中小企业的信用担保体系发育不良

长期以来，中小企业由于缺乏健全的信用担保体系的支撑，整体信用状况较差，严重制约着其发展。对于中小企业融资难这一世界性的普遍问题，48%的国家和地区都是以建立中小企业信用担保体系的方式加以解决的，我国也明确提出了“要加快建立以中小企业特别是科技型中小企业为主要对象的信用担保体系，创造融资条件”。为此，近两年来国家经贸委、中国人民银行和国家税务总局等部门都已陆续出台了诸如《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》、《关于中小企业信用担保、再担保机构免征营业税的通知》等一系列政策性文件，可以说我国中小企业信用担保体系已开始进入规范建设阶段。然而由于起步较晚，目前我国大部分地区中小企业信用担保体系的发育程度比较低，近两年成立的中小企业信用担保公司由于资本金规模小、政府扶持力度弱、与银行及企业沟通不够，以及担保收费过高（有的以同期银行贷款利率的50%收取手续费）、进入门槛严格等问题，使其业务开展非常缓慢，公司运作步履维艰。因此，发育不良的中小企业信用担保体系成为造成中小企业融资难、担保难的一个重要“症结”所在。

4、中小企业的信用服务工具体系发育不完善

目前，与大企业相比，为中小企业服务的信用工具很有限，融资渠道非常单一。除了在货币市场上进行传统的贷款融资外，由于自身认识不到位和有些信用工具门槛高等主客观原因，中小企业对于货币市场上有利于加速其资金周转、提高资金使用效率的商业承兑票据、贴现业务很少涉足也很难涉足，对信用证、打包贷款、出口押汇、个人支票等信用工具也开发得很少。因此，中小企业信用服务工具体系的发育不良，也阻碍了其进一步发展。

（二）中小企业自身信用不足

中小企业的信息基本上是内部化的，通过一般的渠道很难获得。同时，大多数中小企业并不需要由会计师事务所对其财务报表进行审计，它们的信息基本上是不透明的。因此，中小企业在寻找贷款或外源性资本时，很难向金融机构提供证明其信用水平的信息，在增大金融机构获取信息的成本的同时，也降低了其远期收益水平。

二、导致中小企业信用体系不完善的原因剖析

导致中小企业信用体系不完善的原因是多方面的，但对其进行归纳，不外乎两个层面：社会征信体系的不完善和中小企业自身的信用不足。

（一） 信息不对称－－征信层面的原因

从博弈论角度看，在信息不对称下，投融资双方的信息交流是不完全信息的动态博弈。中小企业为了促使融资成功，会主动提供有关自己的信息，包括企业经营状况、财务政策、投资政策、科研实力以及企业经营者素质等指标信息；而金融机构在观察到企业提供的信息之后会根据相关的评价体系对企业提供的信息进行真伪判断，同时在社会信用机制比较健全的前提下，外来信用机构的评价也会有助于金融机构的判断。而中小企业的经营者也知道自己发出信号后，投资者会进行甄别，虚报信号不但不能蒙混过关，还可能会招致更大的惩罚，因此中小企业就会主动进行征信，开始企业信用的建立、发展和完善工作，由此也会对那些信用状况差的企业形成较高的模仿成本，以形成贝叶斯均衡。在这种均衡下，对于信用程度高（提供的信号比较真实且具有发展潜力）的企业，尽管投资者不能直接观察其预期盈利水平，但通过对企业信用状况的考核，就可以判断企业未来的盈利情况，进而做出投资决策。

因此，完善中小企业信用体系的关键在于消除投融资双方的信息不对称，建立一套科学评价中小企业核心竞争力的社会信用体系，在减少金融机构获取信息成本的同时，对中小企业制度不规范、经营不规范等机会主义行为形成“可置信的威胁”。

（二）信用不足－－增信层面的原因

中小企业信用不足体现在它的银行信用、商业信用、消费信用以及企业信用档案记录的缺乏等方面。目前我国中小企业信用等级普遍不高，据调查，我国的中小企业50％以上的财务管理不健全，信用等级60％以上都是3b或3b以下，而银行放款对象80％集中在3a和2a级企业。信用不足直接制约企业的发展：在向银行借款时，银行可以因其信用不足而拒绝贷款；在企业间交易活动中赊销因为信用不足而受到种种限制，难以扩大规模；而在面向消费者推销产品时，缺乏信用往往是假冒伪劣产品的标志。因此，信用不足，成为导致中小企业信用体系不完善的直接原因。