五、对上市公司董事、高管的长期持续教育应当制度化

为了有效实施对上市公司董事、高管的持续和集中教育，建议设立一所永久性的、不以赢利为目的的专门培训机构，可以考虑定名为上市公司董事学院(董事学院)。董事学院的课程设计应当包括四个方面，即资本市场基础知识(专业教育)，证券市场法制建设(法制教育)，上市公司董事责任(诚信教育)，公司治理配套环境(素质教育)。专业教育课程教习资本市场的运作方式和股份公司财务及信息管理；法制教育程教习证券市场法律框架和相关具体规定；诚信教育课程教习市场经济道德规范和敬业操守；素质教育课程教习对已清心寡欲的修养和对人谦和宽厚的心态。这四类课程构成教育董事、高管的完整体系。

中国证监会市场监管部主任 谢庚：创新要抓住两条主线四个环节

中小企业板的设立本身就是一个创新。尽管中小企业板存在历史局限，但是它第一次将中小企业独立为一个板块，使中小企业在资本市场融资形成一个独立的概念，为解决中小企业融资问题留下了广阔的空间。

设立中小企业板的最终目标是在条件成熟时建立起真正意义上的创业板。所以创新也必然成为这个市场发展的过程和手段。我认为，中小企业板创新要抓住两条主线。第一条主线是，中小企业板作为主板的一个组成部分，应该作为主板改革创新的试验田，在解决资本市场共性问题上有所突破。我国资本市场是经济体制转轨时期市场，既有新旧体制交错的矛盾，也有市场基础不完善的问题，其改革创新推进难度相对较大。中小板设立时间不长，规模有限，有条件在推进创新方面先行一步，目标是推进资本市场的市场化和规范化进程。第二条主线是，中小板作为相对独立运行的一个板块，要推进针对中小企业板块特点的创新，目标是增强市场的流动性、稳定性和有效性，更好地服务中小企业，尽快改善创业板市场的设立条件。

围绕两条主线，在创新过程中，重点应把握好四个主要环节：

第一是公司质量环节。上市公司质量是持续增强中小企业板信心的重要保障。提高上市公司质量的关键有两条，其一是提高公司治理质量，其二是提高信息披露质量，建立完善的现代企业制度，向投资人及时、准确、完整地提供信息，为投资者提供投资选择的基础。在公司质量环节方面的创新应当着眼于三个方面：首先是完善中小企业板块发行上市制度安排。推进发行核准、发行定价的市场化进程。推进股票发行和股票上市审核分离。在分离的基础上，建立中小企业板块上市核准体系，强化保荐人的勤勉尽职，健全责任追究机制。其次是进一步完善上市公司监管制度。要加大信息披露的频度和广度，尤其是选择股票敏感信息的披露，针对中小企业治理结构方面存在的问题，提出更高的要求，强化独立董事责任。其三，要完善中小板的退市机制，针对中小企业板的情况推出有别于主板的制度安排。

第二是产品创新环节。目前资本市场产品创新严重不足，没有衍生金融产品。作为中小企业融资平台，中小企业板块将不应该只有股票，特别是要注重公司债的发行。

第三是交易环节。由于中小企业板波动幅度很可能高于主板，所以其交易规则要进行一定调整和改进，可考虑适当放宽涨跌幅限制，降低例行停牌频率，增强警示性停牌的效果，建立报价驱动和报单驱动机制相结合的交易方式，研究多种交易方式并存的可行性，还可以考虑适当降低中小企业板块交易的相关费用。

第四是监管环节。要针对中小企业板块的交易特征、违规特征制定监管措施，提高市场监管效率。

此外，我们还必须正确处理市场创新和目前两个不变的关系。当前两个不变是减少创建中小企业板块的不确定性所必须的。但是两个不变与创新并不矛盾。不变是相对的，变是绝对的；不变是相对于现有法律法规，完全可以在推进市场创新中，提出对于相关法律法规的修改意见。即使在主板市场的法律法规和市场框架下，在交易所规则上创新也有很大的创新空间，关键是我们创新意识，首先要找到创新的思路